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Qué significa que los mercados shortean a la Argentina.





Thread creado por saikun1985 el 02/07/2018 01:20:32 pm. Lecturas: 351. Mensajes: 42. Favoritos: 0







02/07/2018 01:20:32 pm 
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Por Juan Gasalla
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En la jerga financiera se utiliza un término ´´spanglish´´ para definir el presente que atraviesan las acciones y los bonos soberanos de Argentina: ´´shortear´´. ¿Qué significa operar ´´short´´ o a corto plazo? En la operatoria de los principales recintos bursátiles es una práctica para avezados, de vender un activo en el cortísimo plazo, con la expectativa de que baje mucho su cotización y, una vez alcanzado un piso, recomprarlo a precio de ganga.

Esa especulación de ´´apostarle en contra´´ a un país puede ser extremadamente rentable para los fondos de inversión, pero muy gravosa para la Argentina. Para las compañías cotizantes implica una pérdida de valor enorme medida en dólares. Para los títulos soberanos significa un incremento de la rentabilidad pretendida para financiar al Estado argentino.

En acciones es fácil observar el desplome de los ADR argentinos en Wall Street en el último semestre. Compañías emblemáticas del país vieron licuarse su precio de mercado medido en dólares, en muchos casos para perder más de la mitad de su valor:


  • Banco Supervielle (-63,9%)

  • Loma Negra (-58%)

  • Banco Francés (-52,1%)

  • Telecom Argentina (-51,6%)



Otras cayeron casi a la mitad de lo que valían en diciembre:


  • Grupo Galicia (-49,6%)

  • Pampa Energía (-49,5%)

  • Banco Macro (-49,3%)

  • Transportadora Gas del Sud (-45,4%)

  • IRSA (-41,2%)

  • YPF (-40,7%)




Fuente: Rava Online.



Para los títulos públicos, que el Gobierno emite para financiar el déficit fiscal, el panorama sigue negativo ´´no sólo por el contexto global que sigue golpeando a los mercados emergentes, sino por las nuevas dudas en torno a Argentina´´, indicaron desde Research For Traders.

La ola de venta de bonos argentinos pegó más sobre los títulos de mayor plazo, cuando la Argentina necesita extender la duración del financiamiento, para quitarle volatilidad al mercado. Y a la caída de los precios le corresponde un incremento de las tasas de retorno, que ya alcanza el 9% en dólares.

José Bano, gerente de asesores financieros de InvertirOnline.com, dijo a Infobae que ´´bonos más largos, como el DICA (Discount en dólares), rendía 5,98% a fin de 2017 y ahora está por pisar el 10%. Ya hace días que da para comprar todo y, sin embargo siguen bajando los precios. Estos valores son una locura en un contexto de acuerdo con el FMI, con un riesgo país que es el más alto en casi tres años´´.

Un informe de la consultora VatNet advirtió que ´´los fuertes vaivenes denotaron una conducta errática y nerviosa por parte de la mayoría de los inversores´´, debido a que ´´se rompió el cristal de la credibilidad, sugiriendo la necesidad de replanteos´´.

´´Cuando un mercado shortea a un país lo que busca es que sus activos colapsen para maximizar las ganancias de la posición. A la Argentina la están shorteando desde hace dos meses casi en forma ininterrumpida´´, explicó Germán Fermo, director de MacroFinance y del MBA de la Universidad del CEMA. ´´Esta actitud tan pesimista desde Wall Street es que el Gobierno ha dado muestras elocuentes de una serie de medidas innecesarias e incomprensibles iniciadas en octubre del 2017 que han destruido la confianza´´, consideró.

En ese sentido, cobra relevancia la evolución del riesgo país, el indicador de la banca JP Morgan que mide el diferencial de tasa de los bonos del Tesoro de los EEUU con sus pares emergentes. Con un T-bond a 10 años que ofrece una tasa de 2,84%, el riesgo país para Argentina asciende a 612 puntos básicos, el máximo desde septiembre de 2015, cuando todavía había ´´cepo´´ y default selectivo.

Al sumar ambos rendimientos, si hoy el Ministerio de Hacienda argentino emitiera en el mercado internacional un título a 10 años, debería ofrecer una tasa muy alta, de casi 9% anual en dólares, para que se adecue a los rendimientos que acepta el mercado.

Semejantes rendimientos, que ponen en jaque la sustentabilidad del endeudamiento y el cumplimiento de los futuros vencimientos, llevaron a la Argentina a pedir auxilio crediticio del FMI. Apenas hace dos semanas Argentina alcanzó un acuerdo con el organismo por USD 50.000 millones y fue reclasificada por el proveedor de índices MSCI como ´´mercado emergente´´.

José Bano describió que ´´el gran problema es que la gente dejó de creerle al Gobierno. Hay una cierto estado de pánico y es difícil equilibrar al mercado cuando la gente va al dólar. Pero no se puede estar tres meses exaltados. Hay cierta irracionalidad en los activos y el dólar, pero de a poco, cuando veamos una cierta estabilidad, vamos a estar más cómodos como para definir si hasta acá llegó´´.

Un reporte de la consultora Delphos Investment señaló que ´´en el marco de un modelo económico cuyo éxito depende de la disponibilidad de financiamiento, la evolución de la deuda está subordinada al -ahora menos- gradual camino hacia el equilibrio fiscal. En este contexto, la actividad económica y el tipo de cambio constituyen factores clave para la sostenibilidad de la deuda´´.

Fuente.
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02/07/2018 01:30:50 pm 
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fedeguille


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Leí apurado: ´´soretean´´. Pero debe ser más o menos lo mismo, no?


02/07/2018 01:52:52 pm 
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fedeguille escribió:
Leí apurado: soretean. Pero debe ser más o menos lo mismo, no?


Y vender merca y paco, decinos: ¿qué es?


02/07/2018 01:54:07 pm 
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Serjat


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Eso no importa nada, quedamos fuera del Mundial.


02/07/2018 01:54:32 pm 
      -3                           
fedeguille


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111111 escribió:
fedeguille escribió: Leí apurado: soretean. Pero debe ser más o menos lo mismo, no?Y vender merca y paco, decinos: ¿qué es?


Una actividad ilícita penada por la ley. ¿Ya está sr. Perogrullo?

Bobazo.


02/07/2018 01:55:27 pm 
       4                           
El otro día vi en Carrefour algo muy curioso, reemplazaron los changuitos de metal comunes de siempre por unos de plástico de más o menos mitad de capacidad que los anteriores. ¿Será para que la gente no se sienta tan pobre? EL merchandising de la pobreza, lo último que faltaba, jaja, es tragicómico.


02/07/2018 02:01:55 pm 
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fedeguille escribió:
111111 escribió: fedeguille escribió: Leí apurado: soretean. Pero debe ser más o menos lo mismo, no?Y vender merca y paco, decinos: ¿qué es? Una actividad ilícita penada por la ley. ¿Ya está sr. Perogrullo?Bobazo.


Ah, en el diccionario del fafafaguille ``shortear en la bolsa, es soretear´´, y ``vender merca y paco en Mar del Plata, es una actividad ilícita´´.
Dicho así hasta suena fino lo que hacía tu amigo de toda la vida, fafita...


02/07/2018 02:21:13 pm 
       3                           
greavious


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twisted666 escribió:
El otro día vi en Carrefour algo muy curioso, reemplazaron los changuitos de metal comunes de siempre por unos de plástico de más o menos mitad de capacidad que los anteriores. ¿Será para que la gente no se sienta tan pobre? EL merchandising de la pobreza, lo último que faltaba, jaja, es tragicómico.


En Carrefour de Bariloche estan hace un par de años...son mas anchos pero menos profundos y bastante mas livianos.


02/07/2018 02:37:27 pm 
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Se va a pique a Argentina... Se me hace que están haciendo vaciamiento total.


02/07/2018 02:48:27 pm 
       4                           
Es un momento interesante para la bolsa.
Me gusta que el tema vaya interesando cada vez más a nivel popular.

En el siguiente gráfico van a ver la evolución del Merval con velas japonesas, que son las más representativas a nivel ``tendencia´´ (aunque una baje puede permanecer verde, si la tendencia así lo indica, y aunque haya un repunte, puede estar roja, si la tendencia continúa bajista).

Las velas en este gráfico son mensuales (cada una equivale a un mes/merval).
La línea roja que va por debajo de las velas es la Media Móvil a 90 meses y la violeta, similar, es la Media Móvil Ponderada a 200 meses... ambas nos indican los valores promedio en relación al valor actual.

El período considerado, por último, es desde mediados del 2007 hasta la actualidad (en la parte de abajo está el año, justo debajo de cada línea separadora.



Pues bien, como podemos ver, con absoluta claridad, el 2008 comenzó lateral (es decir ni pa arriba ni abajo) pero desde la cuarta vela comienza a descender abruptamente y no deja de hacerlo hasta la tercera vela del 2009... desde donde comienza una nueva etapa, alcista.

Saltemos ahora en tiempo y vayamos al otro extremo del graf: nos encontramos con cuatro velas rojas, al final, que retratan lo ocurrido desde Marzo hasta Junio del 2018.

Todo puede pasar, de acá en más, y nada ``prohíbe´´ que esas cuatro velas no puedan seguir creciendo hasta equiparar a la crisis del 2008, pero, a lo que voy es a estas dos humildes observaciones:

PRIMERO: cada crisis es bursátil termina convirtiéndose en los cimientos de jugosas ganancias, con lo que el bolsero, les cuento, no está deprimido en este momento, sino más excitado que nunca.

SEGUNDO: esto que hoy llaman ``desplome´´ (y hasta se regodean poniendo en rojo los %) es una caricia a comparación de lo que las políticas K nos regalaron en el 2008 y desde el 2011 hasta el 2013 (sí, dos años bravísimos, y no 4 meses... ¿Ahí también te preocupaste, chantun1985? ).



Pijazos cordiales


02/07/2018 03:21:48 pm 
       4                           
Telius


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En muchas de las bolsas del mundo , la venta en corto está o estuvo prohibida , como en el London Stock Exchange, porque es un movimiento negativo para la sociedad, nunca es bueno que haya gente que se beneficie con la crisis de otros porque eso lleva a fomentar las crisis!.
Obviamente, el que sufre es el que labura para poder comer, y el que gana es el que ya tenía guita ampliando más y más la brecha


02/07/2018 03:25:10 pm 
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111111 escribió:
Es un momento interesante para la bolsa.Me gusta que el tema vaya interesando cada vez más a nivel popular.En el siguiente gráfico van a ver la evolución del Merval con gráfico de velas japonesas, que son las más representativas a nivel ``tendencia´´ aunque una baje puede permanecer verde, si la tendencia así lo indica, y aunque haya un repunte, puede estar roja, si la tendencia continúa bajista.Las velas en este gráfico son mensuales cada una equivale a un mes/merval.La línea roja que va por debajo de las velas es la Media Móvil a 90 meses y la violeta, similar, es la Media Móvil Ponderada a 200 meses... ambas nos indican los valores promedio en relación al valor actual.El período considerado, por último, es desde mediados del 2007 hasta la actualidad en la parte de abajo está el año, justo debajo de cada línea separadora.invst.ly/7wk92Pues bien, como podemos ver, con absoluta claridad, el 2008 comenzó lateral es decir ni pa arriba ni abajo pero desde la cuarta vela comienza a descender abruptamente y no deja de hacerlo hasta la tercera vela del 2009... desde donde comienza una nueva etapa, alcista.Saltemos ahora en tiempo y vayamos al otro extremo del graf: nos encontramos con cuatro velas rojas, al final, que retratan lo ocurrido desde Marzo hasta Junio del 2018.Todo puede pasar, de acá en más, y nada ``prohíbe´´ que esas cuatro velas no puedan seguir creciendo hasta equiparar a la crisis del 2008, pero, a lo que voy es a estas dos humildes observaciones:PRIMERO: cada crisis es bursátil termina convirtiéndose en los cimientos de jugosas ganancias, con lo que el bolsero, les cuento, no está deprimido en este momento, sino más excitado que nunca.SEGUNDO: esto que hoy llaman ``desplome´´ y hasta se regodean poniendo [font color=#FF0000]en rojo los %[/font] es una caricia a comparación de lo que las políticas K nos regalaron en el 2008 y desde el 2011 hasta el 2013 sí, dos años bravísimos, y no 4 meses... ¿Ahí también te preocupaste, [em]chantun1985[/em]? .Pijazos cordiales



Esta bueno tu análisis... Pero me parece que deja de lado varios puntos, como la crisis inmobiliaria de 2008 y los efectos en el merval, y el déficit de la era k respecto al déficit de la era m que es mayor y habiendo sacado los subsidios,...

Cuál es la crisis internacional que empuje el merval abajo hoy?
Porque con FMI y disminución de subsidios el déficit sigue aumentando?
Entiendo que hay una fuga tal qué toda ganancia de merval en pesos con una devaluación de 50% en 40 días y contando no hay economía que aguante.

El merval podrá subir pero no refleja la realidad de un país sino que la bolsa acá y en todo el mundo es un ponzi. Cuando cae sin crisis externa que justifique es porque hay toma de ganancia y a otro lado.


02/07/2018 03:29:30 pm 
       1                           
Riverside


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Sacale la SH y es lo que le vienen haciendo hace unas cuantas décadas...


02/07/2018 03:34:43 pm 
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buen momento para comprar!


02/07/2018 03:35:35 pm 
       1                           
Mar99 escribió:
me parece que deja de lado varios puntos


Olvidate, dejé TODOS los puntos de lado, como dije acá:

111111 escribió:

Todo puede pasar, de acá en más, y nada ``prohíbe´´ que esas cuatro velas no puedan seguir creciendo hasta equiparar a la crisis del 2008, pero, a lo que voy es a estas dos humildes observaciones



02/07/2018 03:37:27 pm 
       1                           
edgaralan escribió:
buen momento para comprar!


Todavía no creo, ojo... seguimos en Etapa 4 Weinstein.


02/07/2018 04:18:42 pm 
      -2                           
fedeguille


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111111 escribió:
fedeguille escribió: 111111 escribió: fedeguille escribió: Leí apurado: soretean. Pero debe ser más o menos lo mismo, no?Y vender merca y paco, decinos: ¿qué es? Una actividad ilícita penada por la ley. ¿Ya está sr. Perogrullo?Bobazo.Ah, en el diccionario del fafafaguille ``shortear en la bolsa, es soretear´´, y ``vender merca y paco en Mar del Plata, es una actividad ilícita´´. Dicho así hasta suena fino lo que hacía tu amigo de toda la vida, fafita...


Seguro. Creo que soreteaba en la Bolsa, también.

¿Algo más, ricura?


02/07/2018 04:24:51 pm 
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fedeguille escribió:
111111 escribió: fedeguille escribió: 111111 escribió: fedeguille escribió: Leí apurado: soretean. Pero debe ser más o menos lo mismo, no?Y vender merca y paco, decinos: ¿qué es? Una actividad ilícita penada por la ley. ¿Ya está sr. Perogrullo?Bobazo.Ah, en el diccionario del fafafaguille ``shortear en la bolsa, es soretear´´, y ``vender merca y paco en Mar del Plata, es una actividad ilícita´´. Dicho así hasta suena fino lo que hacía tu amigo de toda la vida, fafita... Seguro. Creo que soreteaba en la Bolsa, también. ¿Algo más, ricura?


Mirá que tenías info, eh!
De a poquito vas ampliando la confesión, fafita


02/07/2018 04:29:50 pm 
      -2                           
fedeguille


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111111 escribió:
fedeguille escribió: 111111 escribió: fedeguille escribió: 111111 escribió: fedeguille escribió: Leí apurado: soretean. Pero debe ser más o menos lo mismo, no?Y vender merca y paco, decinos: ¿qué es? Una actividad ilícita penada por la ley. ¿Ya está sr. Perogrullo?Bobazo.Ah, en el diccionario del fafafaguille ``shortear en la bolsa, es soretear´´, y ``vender merca y paco en Mar del Plata, es una actividad ilícita´´. Dicho así hasta suena fino lo que hacía tu amigo de toda la vida, fafita... Seguro. Creo que soreteaba en la Bolsa, también. ¿Algo más, ricura?Mirá que tenías info, eh! De a poquito vas ampliando la confesión, fafita


Se confiesa ante el juez o el cura. Vos sos un idiota, no calificás.


02/07/2018 04:32:57 pm 
       1                           
La confesión no guarda relación con las características de quien las presencia, fafita.
Si confesás, confesás... y si yo soy el Padre Grassi o no, es otro tema, en todo caso...






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